Новоселова Ирина Енчановна

Отложить до дозапроса

По верхней базе сделка выглядит подъемной: после выдачи совокупная экспозиция составит 68,3% от средней 6М выручки, а консервативные ТМЦ 73,8 млн ₽ покрывают её в 2,8x. Но 96,1% ТМЦ уже на складе, а не в пути, и на этом фоне май-26 просел на 82,1% к апрелю. Значит ключевой риск сейчас не нехватка товара, а скорость монетизации склада.

• Предварительный рабочий коридор после подтверждения данных: до 7,0 млн ₽ на 9-12 мес.
• Предпочтительно транши или ВКЛ под оборотный цикл, а не разовый лимит 10,0 млн ₽.
• Возврат к 10,0 млн ₽ возможен только после объяснения провала мая-26 и подтверждения, что падение не связано с затовариванием.

• Подтвердить контракт, инвойс и график аванса 30/70 по поставке через ВТБ Шанхай.
• Поставить под контроль поступления маркетплейсов и подтвердить, какой оборот идет через WB seller 299060, а какой через Ozon-кабинеты homeresurs и b-umann-home.
• Дать возрастной анализ склада: остатки на складе и в пути, долю медленнооборачиваемых артикулов и оборачиваемость по ключевым категориям.

• Пояснение майской просадки: реальный провал спроса, дефицит товара, блокировки, смена кабинета или неполные данные.
• Себестоимость и средний остаток ТМЦ за 6 мес.; сейчас оборачиваемость посчитана только приближённо по текущему остатку.
• Расшифровку расходов по площадкам: реклама, штрафы, возвраты, логистика и причины скачков удержаний.
• Комментарий андеррайтера, так как в доступном контексте он отсутствует.

• Майская просадка подтверждается как новый тренд, а не как разовая аномалия.
• Выясняется, что значимая часть склада медленно оборачивается и новый аванс лишь усилит затоваривание.
• Не подтверждается принадлежность и денежный поток по двум Ozon-кабинетам или невозможен контроль выручки.