Risk Dashboard

Новоселова Ирина Енчановна

Категорийный профиль восстановлен как mix из товаров для дома, пылесосов и импортной бытовой товарки из Китая. Основной риск кейса не в кредитной истории, а в длинном импортном цикле, концентрации на маркетплейсах и резкой волатильности proxy-маржи на WB.

Запрос / средняя выручка 6М

22.7%

Источник: запрос 10 млн ₽ и средняя выручка за нояб.-25 - апр.-26. Формула: 10 млн / 44 095 115 ₽.

Средняя выручка 6М

44 095 115 ₽

Источник: нояб.-25 - апр.-26 без мая-26. Формула: среднее total_sales за 6 полных месяцев.

Активный долг

16 485 947 ₽

Источник: сумма активных обязательств. Формула: остатки по 5 активным займам и лизингу.

Активный долг / выручка 6М

37.4%

Формула: 16,49 млн / средняя выручка 6М. Умеренно для оборотного бизнеса, но без учёта ежемесячного debt service.

Proxy-маржа 6М

44.8%

Источник: combined_margin_pct. Формула: среднее по 6 полным месяцам. Это не бухгалтерская маржа, а операционный proxy по таблице.

Ozon в выручке 6М

53.3%

Формула: sales Ozon / total_sales за нояб.-25 - апр.-26. Это снижает зависимость от одной площадки, но переносит риск в правила Ozon.

ТМЦ gross / net

115 317 833 ₽ / 73 803 413 ₽

Источник: 2 инвентарных блока. Net = tmc_net из таблицы; gross = stock+transit.

WB yoy янв.-апр. 2026

-2.6%

Формула: WB sales янв.-апр.26 / янв.-апр.25 - 1. Сопоставление без Ozon для корректного yoy.

Q4-25 объём

188 592 614 ₽

Формула: сумма total_sales за сент.-25 - дек.-25. Показывает размер сезонного пика и риск перенаполнения склада.

Точка напряжения: на WB в сент.-дек.25 proxy-маржа опускалась в среднем до 11.2%, при том что Ozon в тот же период держал около 60.2%. Разрыв слишком велик и требует расшифровки: акция, кросс-субсидирование, корректировки возвратов или ошибка данных.

Операционная сила: средний складской запас gross 115 317 833 ₽ покрывает примерно 2.6 месяца средней выручки 6М. Это поддерживает масштаб, но одновременно делает бизнес чувствительным к оборачиваемости и курсу.

Критичный пробел: по крупнейшему активному займу поле `payment = 12 032 794 ₽` выглядит несопоставимым с телом 10 млн ₽ и сроком 24 месяца. Без верификации графиков нельзя надёжно посчитать DSCR и реальный ежемесячный платёжный навес.

Stress Cases

Сценарии кассового разрыва

База для расчёта: средняя выручка 6 полных месяцев = 44 095 115 ₽, proxy-маржа = 44.8%, COGS proxy = 24 355 356 ₽. Допущение: 70% закупки импорт, цикл заказа 2,5 месяца, май-26 исключён как неполный.

Сценарий	Оценка разрыва	Логика расчёта
FX-шок	2 557 312 ₽	База: среднемес. COGS proxy = Выручка 6М × (1 - proxy-маржа). Шок: +15% к юаню на 70% импортной закупки.
Просадка продаж	7 535 459 ₽	База: среднемес. выплаты площадок. Шок: -30% GMV на 1 месяц при уже размещённом заказе и прежних закупках.
Задержка выплат 14 дней	12 559 099 ₽	База: среднемес. выплаты площадок. Шок: половина месячного payout зависает на 14 дней.
Комбинированный шок	10 484 424 ₽	Шок: юань +10% на 70% закупки + падение выплат на 25% + внеплановый логистический/рекламный буфер 2,5 млн ₽.

Порог дефолта по ликвидности: запрос 10 млн ₽ эквивалентен примерно 59% одного месячного импортного COGS proxy. Иначе говоря, одновременный шок уровня юань +15% плюс задержка выплат на 14 дней уже способен съесть заметную долю буфера.

Что должно случиться для дефолта: не одно событие, а комбинация. Наиболее реалистичная цепочка: падение продаж на 20-30% в течение 2 месяцев, рост себестоимости по Китаю на 10-15%, зависание выплат маркетплейса на 2 недели и сохранение закупок по старому плану.

Что удерживает кейс: длинная позитивная кредитная история без просрочек, высокий социальный proof магазина и диверсификация между WB и Ozon. Эти факторы не снимают риск кассового контура, но снижают риск управленческого срыва.

Визуальный пакет использует единый набор цветов и одну логику расчётов. Все производные величины рассчитаны только из данных кейса и явно отмеченных допущений. Для полноценного кредитного вывода не хватает помесячного ДДС, графиков фактических платежей по всем займам, структуры SKU и рекламных расходов.